缺電是長(zhǎng)期存在的，電力設(shè)備與新能源行業(yè)的投資價(jià)值也長(zhǎng)期存在。預(yù)期未來(lái)5年用電量年均增速仍將保持在8-10%，而我國(guó)資源分布和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，局部性缺電一定長(zhǎng)期存在。用電量增長(zhǎng)將驅(qū)動(dòng)發(fā)電、輸變電、用電三大類設(shè)備不斷增長(zhǎng)，盡管和歷史對(duì)比，未來(lái)行業(yè)增速將有所下降，但結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)。

   缺電背后體制問(wèn)題是根本，電力體制改革蘊(yùn)藏金礦。煤價(jià)上漲是導(dǎo)致缺電原因之一，但煤電聯(lián)動(dòng)治標(biāo)不治本，根本問(wèn)題是電力體制改革不徹底，沒(méi)有引入市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的能力，價(jià)格機(jī)制沒(méi)有辦法起到作用。電網(wǎng)的主輔分離、輸配分離將是未來(lái)體制改革重點(diǎn)，未來(lái)其中蘊(yùn)含大量投資機(jī)會(huì)。

   開(kāi)源、節(jié)流、智能電網(wǎng)是解決缺電問(wèn)題的直接手段。未來(lái)10年我國(guó)GDP還將不斷增長(zhǎng)，面對(duì)剛性的用電量增長(zhǎng)，“開(kāi)源”、“節(jié)流”是解決缺電問(wèn)題的最直接辦法，而智能電網(wǎng)領(lǐng)域的投資也必須加強(qiáng)。

   開(kāi)源：看好核電。核電具有高能、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)、清潔等優(yōu)勢(shì)，是能夠替代火電的基荷電源的最佳選擇�？春枚唐趦�(nèi)核電板塊的估值修復(fù)，建議關(guān)注最近取得AP1000技轉(zhuǎn)分包的主設(shè)備制造商?hào)|方電氣[23.69 0.38% 股吧]。

   節(jié)流：全面推薦電力電子行業(yè)。電力電子技術(shù)具有顯著的節(jié)能效果，看好變頻器、伺服系統(tǒng)、光伏逆變器、風(fēng)電變流器、無(wú)功補(bǔ)償、不間斷電源、逆變焊割設(shè)備等發(fā)展前景。

   智能電網(wǎng)：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，看好二次設(shè)備、配網(wǎng)設(shè)備。電網(wǎng)整體投資增速將從“十一五”期間的20%以上下降至“十二五”的10%左右，輸配電設(shè)備行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主�？春枚�次設(shè)備龍頭，以及部分配網(wǎng)設(shè)備廠商。